这些努力和经历，增强F再促使我们完成了呈现在读者面前的这本探寻货币本质的著作。

在国际货币基金组织，策略我们又曾与斯特凡·英韦斯（StefenIngves，策略后来曾任瑞典中央银行行长）、拉古拉迈·拉詹（RaghuramRajan，后来曾任印度中央银行行长）、卡门·莱因哈特（CarmenReinhart）、肯尼斯·罗高夫（KennethRogoff）等就国际金融理论和政策实践有过深入的交流和讨论。上新我们的新共同微观基础也可以帮助构建新的最优货币区理论。

补齐全球中央银行在应对2008年全球金融危机时的经验表明了新的中央银行最后救助人政策的重要性。过去30年，谱成合约理论、金融理论、金融危机理论等领域都取得了长足发展，我们也有幸参与其中。国家发行的货币可以用来为投资和消费融资，公募共识同时发行货币的成本是通胀，也是对现有货币持有者的稀释成本。

由此可见，增强F再我们的货币供给分析不同于现代货币理论（ModernMonetaryTheory，MMT）。当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，策略它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。

按照传统的中央银行在危机时期的最后贷款人（LenderoftheLastResort，上新LOLR）救助法则（白芝浩规则，上新Bagehotrule），中央银行只对有流动性风险而非破产性风险的金融机构提供救助，要求其提供优质抵押品，并收取较高利率。

现代货币理论认为只要增加国家负债就增加了居民和企业的资产，补齐并没有考虑国家负债的投资收益问题。中国改革开放之后40多年的发展经验和其他一些国家的增长经验，谱成都表明了货币充足供给对经济繁荣的巨大贡献。

在微观层面上许多企业和家庭面临债务重压，公募共识在宏观层面上则可能是长期的通货紧缩和经济衰退。在金融危机时，增强F再如果没有国家层面的货币增发，并由中央银行作为最后救助人提供的及时救助，那么实体经济必将遭到金融危机的重创。

考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，策略本书推演了中央银行在危机时更科学的最后救助人（RescueroftheLastResort,ROLR）救助规则，策略即中央银行在考虑对金融机构提供救助时，不必要求其提供优质抵押品，也不必收取较高利率，而是要求被救机构有较好的公司治理，以利于按合适的价格对这些机构进行股权重组。这些努力和经历，上新促使我们完成了呈现在读者面前的这本探寻货币本质的著作。

(责任编辑：罗克塞特乐队)